Доход приносят лишь акции

Цены в январе установили рекорд. Рекорд в общем-то приятный. Впервые за последние 19 лет январская инфляция выросла всего на 1,6% (хотя в начале 2009-го она «выгрызла» из наших кошельков сразу 2,4%). Чиновники рапортуют: шанс удержать в целом за 2010 год рост цен в рамках прогнозируемых правительством 6,5 - 7,5% сохраняется.

Но, несмотря на низкую инфляцию, сбережения обесцениваются. В январе лишь инвестиции в ценные бумаги принесли высокий доход да цены на недвижимость едва обогнали рост цен. А «тихая гавань» на время кризиса - золото, металлические счета, рублевые и валютные вклады показали убыток. Почему?

КРИЗИС ПОШЕЛ НА СПАД

Помните, какие барыши приносили в прошлом году валютные вклады? Страна проходила самую острую фазу кризиса. Рубль слабел относительно доллара и евро. Владельцы валютных вкладов получали доход и за счет курсовой разницы, и за счет банковской ставки. Депозиты в долларах и евро казались скалой, за которой можно переждать любую экономическую бурю.

Но в последние месяцы, слава богу, кризис пошел на спад. Рубль снова укрепляется. По данным экспертов Центра макроэкономических исследований (ЦМЭИ) консалтинговой компании BDO (Россия), из-за сложившейся курсовой динамики и крайне низких процентных ставок за январь депозиты в долларах обесценились на 0,66%, в евро и того больше - на 3,43%. Проиграли инфляции и рублевые вклады, за месяц они отстали от роста цен на 0,91%.

- Абсолютное большинство банков резко снизили проценты по рублевым вкладам, многие из них, не ограничившись этим, снижали и проценты по депозитам в иностранной валюте, - объясняет директор ЦМЭИ компании BDO (Россия) Елена Матросова. - Так, средневзвешенная ставка по годовым вкладам в рублях в пятнадцати крупнейших банках страны снизилась с 9,5% в декабре 2009 года до 8,1% в январе 2010-го.

СТАВКИ ПРОДОЛЖАТ ПАДЕНИЕ

В годовом исчислении покупательная способность депозитов в евро снизилась на 9,1%, в долларах - на 16,44%. Благодаря высоким ставкам рублевые депозиты за год принесли своим владельцам 2,51% дохода.

Но пусть валютные вклады - не панацея от инфляции, а под подушкой доллары и евро обесцениваются еще быстрее. Только за январь наличные доллары потеряли 0,97% покупательной способности, евро - 3,67%. А потери с прошлого февраля уже исчисляются десятками процентов (см. графику «Что стало с нашими заначками за год»).

- Ставку рефинансирования, которая влияет на доходность вкладов и кредитов, Центробанк наверняка снизит. Не сейчас, а ближе к лету, - прогнозирует Елена Матросова. - Ставки по вкладам в некоторых крупных банках упали. Думаю, что в феврале остальные банки устроят догонялки - тоже снизят доходность по вновь открываемым вкладам.

Какие депозиты наиболее перспективны? Эксперты отговаривают инвесторов от резких шагов. Негативные новости приходят практически со всех концов света. В Соединенных Штатах слишком высокий уровень безработицы. Бюджеты Греции, Испании и Португалии едва справляются с выплатой внешних долгов. Инвесторы опасаются падения экономики Китая. Мировая финансовая система по-прежнему в лихорадке. В пятницу рубль ослабел на 46 копеек относительно доллара и на 10 копеек относительно евро.

Эксперты не рекомендуют сейчас переводить сбережения из валюты в валюту. Во-первых, после драки кулаками не машут: курс иностранных валют уже ослабел. Во-вторых, издержки на конвертацию сбережений превысят возможную выгоду от курсовой разницы. Ведь пройдет какое-то время, и курсы снова подрастут. Однако ставки по рублевым депозитам все еще выше, чем по валютным.

ЗОЛОТО НЕ ПРИНОСИТ БАРЫШЕЙ

Растеряли привлекательность вложения в золото. Желтый металл принято считать «тихой гаванью» от финансовых потрясений. Золото пережило не только кризисы, но и цивилизации. В наиболее острые фазы экономических потрясений инвесторы вкладывают в золото. Но уже на протяжении нескольких месяцев цены на драгоценный металл топчутся в районе $1060 за унцию.

По данным компании BDO (Россия), стоимость золота за январь снизилась на 0,3%. В результате обезличенные металлические счета (ОМС), которые привязаны к цене на драгмет, обесценились на 1,85%. Результаты за год тоже не впечатляют - покупательная способность ОМС снизилась на 6,17%.

- Ослабление доллара может увеличить котировки на золото, - говорит портфельный управляющий инвестиционной компании «Пилгрим Эссет Менеджмент» Ольга Изюмова. - Но я сомневаюсь, что цены на золото в ближайшее время поднимутся выше $1100 за унцию.

ФОНДОВЫЙ РЫНОК: НЕТ СТАБИЛЬНОСТИ

Ну а теперь поговорим о хорошем. Несколько инвестиционных инструментов все-таки принесли прибыль. Пусть за год цены на столичную недвижимость упали на 31,82%, в январе столичные квартиры опередили инфляцию на 0,7%.

Результаты игры на биржах более впечатляющие. Пусть в январе индекс РТС прибавил всего 1,8%, 156 из 176 открытых фондов акций по результатам месяца показали доходность выше инфляции. Лидером признан фонд, в котором управляющим удалось обогнать рост цен на 14,85%.

Казалось бы, вот инструмент, который будет приносить стабильные барыши в ближайшие месяцы. Месяц назад аналитики из компаний «Открытие» и «ВТБ управление активами» прогнозировали к концу 2010 года рост фондового рынка на 20 - 40%. Но волна экономических проблем в США и Европе навеяла тоску на биржевых аналитиков.

- Ситуация на фондовом рынке в ближайшие полгода будет напоминать расцветку тигра: полоса оптимизма будет сменяться полосой панических настроений, - прогнозирует главный аналитик инвесткомпании «ITinvest» Александр Потавин. - Не исключено, что биржевые индексы завершат год ниже нынешних уровней.

Процентные ставки по срочным вкладам

В большинстве банков вклад можно открыть на срок от одного месяца до нескольких лет. Чем больше сумма вклада и срок его размещения, тем выше проценты по депозиту. Ставки могут отличаться в зависимости от региона. Информацию об этом необходимо уточнять в банках.

По данным интернет-сайтов банков на 5.02.10 г.

КОММЕНТАРИЙ ЭКСПЕРТА

Владимир САВЕНОК, гендиректор консалтинговой компании «Личный капитал»:

- Необходимо обезопасить сбережения от основных рисков. Для начала создайте валютную корзину из равных частей банковских депозитов в рублях, долларах и евро (если, конечно, этого еще не сделано). Ситуация с валютами сейчас абсолютно непредсказуемая. Необходимо иметь все основные валюты, которые имеют хождение в России. Это во-первых.

Во-вторых, часть денег вложите в товарные активы. В России в ходу обезличенные металлические счета, которые привязаны к цене на золото. Да, желтый металл сейчас достаточно дорог. Но он может выступить своеобразным якорем, стабильным инструментом, который спасет сбережения, если какие-то валюты обесценятся.